據卓創統計數據顯示，2020年一季度瓦楞紙均價為3619元/噸，較上一季度上漲235元/噸，環比增加6.94%，同比下滑5.88%。一季度瓦楞紙市場價格先弱穩后快速上漲再急速探底，春節前夕在節日氣氛籠罩下市場交易活動有限，因此紙價呈弱穩態勢；節后假期延長導致供需偏緊，2月中下旬僅規模紙企提價三輪，漲價幅度在450-550元/噸，中小紙企漲價更為積極，上漲幅度達到700-800元/噸；3月份行業復工復產基本到位，行業供需矛盾顯現，紙價快速進入下滑通道，多數紙企價格下滑幅度超過1000元/噸，陸續跌破上一年度價格低點。


本季度瓦楞紙市場價格大漲大跌的原因主要有以下幾個方面：首先，原料廢紙價格漲跌迅速，成本面變動影響瓦楞紙價格調整；其次，從供應方面來看，2月份企業復工復產有限，行業開工低位，在成本帶動下紙價上漲迅速，3月份隨著供應增加，紙企庫存壓力下導致價格進入下行通道；再次，受公共衛生事件影響，內外貿需求恢復表現并不理想，在市場恢復正常后價格回歸至理性價位；最后，心態對市場影響較大，特別下游受買漲不買跌心理刺激，價格上漲時搶貨，價格下滑時觀望甚至恐慌，加劇了紙價的變化幅度。

箱板紙一季度市場回顧

2020年一季度箱板紙均價4300元/噸，較上一季度上漲232元/噸，環比上漲5.70%，同比下滑5.94%。一季度箱板紙市場整體呈倒“V” 字型走勢，其中1-2月份上旬處于穩勢整理階段，2月中下旬至今，紙價急漲快跌，目前箱板紙仍處于下行通道。


主要影響因素為：首先，季節性淡旺季特征影響。1-2月份上旬，市場基本處于春節的假期行情，紙廠以回款和檢修為主，價格變動驅動力不足。2月中下旬，市場籠罩在國內衛生事件的影響氛圍下，雖復工復產工作有條不紊的開展，但在物流及供應面短期恢復不足時，市場經過了快速拉漲，隨著供應面逐漸恢復，下游訂單下滑的影響作用凸顯，3月份箱板紙市場轉為快速下跌。其次，成本廢紙與箱板紙市場的聯動趨勢較明顯，一季度成本面和需求面博弈關系較微妙，成本面的剛性支撐難抵需求萎縮帶來的沖擊，箱板紙市場供需基本面影響作用仍占據主導。最后，宏觀經濟環境不樂觀，國內金融機構下調經濟增長預期，市場恐慌心態較明顯。

二季度瓦楞及箱板紙市場展望

二季度瓦楞紙市場或將弱勢運行為主，紙價穩中局部窄幅調整為主。原料廢紙價格仍顯疲軟，整體趨勢以下行走勢為主，因此成本面利好支撐不足。按傳統來看該季度為傳統需求淡季，下游需求難有樂觀表現，因此市場交投氣氛改善力度有限。另外規模紙企尚存新增項目投產，預計二季度瓦楞紙市場難有明顯好轉，期間紙價雖有小幅試探性上調，但價格大漲動力不足，或以穩中局部小幅震蕩運行為主。

2020年二季度箱板紙市場繼續下滑空間有限，但反彈難度亦較大，弱勢震蕩仍是主流。主要影響因素有：

首先，關注國際安全衛生事件進展，外需及內需的恢復仍需時間和政策面配合，短期難有實質性好轉。

第二，供應面方面，新增箱板紙項目的投產情況，若玖龍集團兩條箱板紙線如期投產，二季度將加劇供應面壓力。

第三，成本面長線仍不看好。最后，二季度仍為傳統消費淡季，本就淡季疊加衛生事件沖擊，需求即使有回暖預期，反彈空間也有限。