11月18日，巴西經(jīng)濟(jì)防衛(wèi)行政委員會(huì)（CADE）做出一項(xiàng)重要決定，暫停了卓越紙業(yè)對巴西紙漿生產(chǎn)商Eldorado的控制權(quán)。這一決定無疑是對J&F Investimentos（喬斯利和韋斯利·巴蒂斯塔兄弟）的重大勝利。與此同時(shí)，巴西聯(lián)邦最高法院（STF）也積極介入，促成雙方進(jìn)行調(diào)解，顯示出雙方都有意愿解決這場曠日持久的法律糾紛。

在與最高法院Eldorado案件報(bào)告員卡西奧·努內(nèi)斯法官的聽證會(huì)上，卓越紙業(yè)再次強(qiáng)調(diào)，他們對在巴西擁有土地不感興趣。與此形成鮮明對比的是，J&F表示愿意收購卓越紙業(yè)所持有的Eldorado全部股份，并強(qiáng)調(diào)交易將按照市場價(jià)值進(jìn)行，且他們具備充足的資金。值得注意的是，卓越紙業(yè)此前曾拒絕過J&F的這一提議。

上周，巴西國家土地改革和殖民研究所（INCRA）正式宣布，外國公司若要在巴西購買或租賃農(nóng)村地產(chǎn)，必須事先獲得該機(jī)構(gòu)和國會(huì)的批準(zhǔn)。面對這一新規(guī)定，卓越紙業(yè)向最高法院提交了一份正式提案，承諾一旦收購Eldorado，將不再持有巴西的農(nóng)村地產(chǎn)。印尼商人黃杰勝旗下的卓越紙業(yè)表示，他們相信巴西聯(lián)邦政府能夠解決這一問題。

與此同時(shí)，J&F則表達(dá)了收購卓越紙業(yè)在Eldorado所持股份的意愿。J&F表示，此舉旨在確保高投資回報(bào)，并讓Eldorado擺脫自七年前開始的訴訟。巴蒂斯塔兄弟的控股公司希望通過收購，廢除2017年9月簽署的購買協(xié)議。盡管卓越紙業(yè)已在仲裁中勝訴，獲得了Eldorado 49.41%的股份，但他們?nèi)栽趯で笸耆毓蒃ldorado。

巴西反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)做出決定，禁止卓越紙業(yè)在涉及Eldorado的會(huì)議上投票，并參與其他相關(guān)決策。這一決定是針對Eldorado的請求做出的，該紙漿生產(chǎn)商指控少數(shù)股東卓越紙業(yè)存在反競爭行為。

由于這一決定，卓越紙業(yè)對Eldorado的影響力大大減弱。盡管仍持有部分股份，但其在戰(zhàn)略決策上的發(fā)言權(quán)已被限制。根據(jù)股東協(xié)議，卓越紙業(yè)原本享有對修改公司章程、收購、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和擴(kuò)張投資等關(guān)鍵事項(xiàng)的否決權(quán)，但如今這一權(quán)利已被暫停。

卓越紙業(yè)對這一決定表示不滿，并已向CADE提起上訴，試圖推翻這一預(yù)防措施。值得一提的是，要求采取這一預(yù)防措施的申請是由律師路易斯·霍夫曼簽署的。霍夫曼曾是反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的成員。

巴西反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，采取這一措施的目的是為了保護(hù)集體福利、公共利益，以及維護(hù)紙漿市場的自由競爭。監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，卓越紙業(yè)的行為可能阻礙競爭對手的運(yùn)營和發(fā)展。

巴西經(jīng)濟(jì)防衛(wèi)行政委員會(huì)（CADE）表示，對卓越紙業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示，其行為可能損害紙漿市場，導(dǎo)致供應(yīng)減少、價(jià)格上漲，并人為地阻礙競爭對手的正常運(yùn)營。因此，CADE決定啟動(dòng)正式調(diào)查程序。

CADE認(rèn)為，目前已經(jīng)掌握了足夠證據(jù)，表明卓越紙業(yè)可能存在違反巴西經(jīng)濟(jì)秩序的行為。這一決定引發(fā)了CADE內(nèi)部的不同意見。一些委員認(rèn)為，在沒有確鑿的競爭問題證據(jù)的情況下，采取預(yù)防性措施是不合理的。而另一些委員則提供了支持這一決定的技術(shù)論據(jù)。
由于時(shí)間緊迫，CADE今年僅剩兩次常規(guī)會(huì)議可用于審理此案。如果卓越紙業(yè)提起上訴，CADE主席有權(quán)召開特別會(huì)議進(jìn)行審理。

J&F尚未對CADE的決定發(fā)表任何評(píng)論。而卓越紙業(yè)則對此表示強(qiáng)烈不滿，指責(zé)J&F試圖利用Eldorado Celulose來操縱CADE，并聲稱J&F此前曾多次嘗試類似的操縱，但均未成功。卓越紙業(yè)認(rèn)為，J&F提出的Eldorado遭受“財(cái)務(wù)和競爭損害”的指控毫無根據(jù)且不合邏輯。卓越紙業(yè)指出：“這種指控是利用所謂的競爭損害論點(diǎn)來干涉股東權(quán)利，這是巴西法律上前所未有的。同時(shí)，認(rèn)為持有49.41%股份并尋求完全控股的股東會(huì)損害公司利益，這種邏輯也是說不通的。”

另一方面，卓越紙業(yè)表示，一旦成功收購Eldorado，計(jì)劃投資200億巴西雷亞爾，在南馬托格羅索州特雷斯拉戈斯工廠新建一條生產(chǎn)線，將產(chǎn)能翻倍。卓越紙業(yè)Excellence認(rèn)為CADE的決定存在重大誤解，并表示將采取一切必要措施來糾正這一不公正的決定。

資料顯示，Eldorado巴西公司成立于2010年，迅速成為紙漿行業(yè)最具競爭力和膽識(shí)的公司之一。憑借全機(jī)械化的林業(yè)運(yùn)營、采用清潔能源自給自足的現(xiàn)代化工業(yè)園區(qū)以及與該國最大港口整合的多式聯(lián)運(yùn)物流系統(tǒng)，該公司以其可持續(xù)和創(chuàng)新的桉樹紙漿生產(chǎn)方法而聞名。我們的優(yōu)質(zhì)紙漿被世界各地的客戶用于制造包裝、衛(wèi)生紙、印刷和書寫用紙以及特種紙。