10月襲擊美國(guó)東南部的強(qiáng)力颶風(fēng)，對(duì)造紙業(yè)造成了持續(xù)性的沖擊。這場(chǎng)自然災(zāi)害嚴(yán)重影響了第三季度的紙張流通，并對(duì)今年剩余時(shí)間的紙張供應(yīng)前景蒙上了陰影。彭博情報(bào)10月中旬發(fā)布的季度報(bào)告《瓦楞包裝：第三季度/第四季度市場(chǎng)和需求更新》對(duì)這一情況進(jìn)行了深入分析。

報(bào)告中，瓦楞市場(chǎng)分析師瑞安·福克斯和紙包裝定價(jià)分析師道格·拉森重點(diǎn)關(guān)注了箱板紙市場(chǎng)的供需動(dòng)態(tài)。他們指出，颶風(fēng)海倫和颶風(fēng)米爾頓在9月底和10月中旬接連登陸美國(guó)東南部，導(dǎo)致當(dāng)?shù)丶垙埞?yīng)嚴(yán)重受挫。

福克斯強(qiáng)調(diào)，美國(guó)東南部地區(qū)集中了30多家造紙廠，其中約60%的工廠依賴鐵路運(yùn)輸紙卷，其余則主要通過(guò)卡車(chē)運(yùn)輸。颶風(fēng)過(guò)境后，大面積的基礎(chǔ)設(shè)施受損，嚴(yán)重阻礙了紙張的運(yùn)輸和流通，加劇了紙張供應(yīng)緊張的局面。

“雖然我們沒(méi)有收到任何工廠直接受損的報(bào)告，但工廠周邊的基礎(chǔ)設(shè)施肯定受到了影響，”他表示。“我們可以預(yù)見(jiàn)，北卡羅來(lái)納州西部、田納西州東部和喬治亞州北部等地區(qū)的物流會(huì)受到阻礙，人們將會(huì)想盡辦法將東南地區(qū)工廠的原材料運(yùn)送到目的地。”

然而，福克斯指出，這或許會(huì)為出口市場(chǎng)帶來(lái)新的機(jī)遇。“我們注意到9月份的出口量大幅下降，幾乎只有今年早些時(shí)候的三分之一。這是因?yàn)槿藗冊(cè)跒榧磳⒌絹?lái)的罷工做準(zhǔn)備，出口紙張的運(yùn)輸因此受到了阻礙。”他繼續(xù)說(shuō)道，“所以，現(xiàn)在倉(cāng)庫(kù)里可能積壓了一些紙張，這些紙張可以重新分配到出口市場(chǎng)。”

他還提到，正常的交貨時(shí)間通常在4到6周之間，不過(guò)他從一些客戶那里了解到，最近的交貨時(shí)間比以往稍長(zhǎng)了一些，但“情況還不算太糟糕”。福克斯表示，瓦楞紙的供應(yīng)目前比較緊張，他經(jīng)常聽(tīng)到業(yè)內(nèi)人士反映這個(gè)問(wèn)題。“不幸的是，東南部的幾家瓦楞紙廠受到物流和運(yùn)輸?shù)挠绊懀@無(wú)疑會(huì)給生產(chǎn)商的庫(kù)存管理帶來(lái)不小的壓力。”他補(bǔ)充道。

美國(guó)進(jìn)口量最大的紙種之一是白牛卡紙。關(guān)于近期美國(guó)東部和墨西哥灣沿岸港口發(fā)生的國(guó)際碼頭工人罷工，福克斯表示，“罷工對(duì)紙板供應(yīng)的影響并不大”，因?yàn)榇蠖鄶?shù)受影響的港口在幾周內(nèi)就恢復(fù)了正常運(yùn)營(yíng)。

“雖然罷工持續(xù)了三四天，但港口的運(yùn)作已經(jīng)基本恢復(fù)，進(jìn)出口貨物變得順暢。”他說(shuō)道。從整體供應(yīng)情況來(lái)看，福克斯預(yù)計(jì)整個(gè)10月份的紙張供應(yīng)都會(huì)比較緊張，因?yàn)樾袠I(yè)正積極應(yīng)對(duì)紙張從工廠到紙箱廠的運(yùn)輸問(wèn)題。

在箱板紙需求方面，拉森表示，今年出口表現(xiàn)亮眼，出口量同比增長(zhǎng)，這在一定程度上提升了工廠的開(kāi)工率，而國(guó)內(nèi)的箱板紙出貨量則基本持平。他表示，近期業(yè)內(nèi)對(duì)箱板紙需求的普遍評(píng)價(jià)是“還可以，但不算特別好”。

拉森預(yù)測(cè)，2024年箱板紙出貨量最樂(lè)觀的情況是同比增長(zhǎng)1%。彭博社目前仍維持這一預(yù)測(cè)。然而，為了達(dá)到這一目標(biāo)，第三季度的箱板紙出貨量必須同比增長(zhǎng)1.4%，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，才能達(dá)到1994年以來(lái)第三季度平均水平。拉森指出：“從長(zhǎng)期來(lái)看，1.4%的同比增長(zhǎng)將是自2021年第二季度以來(lái)最高的。”

不過(guò)，對(duì)于第四季度，拉森表示業(yè)內(nèi)人士普遍看好，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)率可能達(dá)到2.2%。但由于今年圣誕節(jié)和新年都恰逢工作日，可能會(huì)對(duì)出貨量產(chǎn)生一定影響，因此實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)面臨挑戰(zhàn)。“從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，第四季度的銷(xiāo)量很少能超過(guò)第三季度。”拉森說(shuō)道。

另外，分析師報(bào)告顯示，紙包裝行業(yè)正在從疫情后“紙箱寒冬”的低谷中逐漸復(fù)蘇，銷(xiāo)售量開(kāi)始回暖。雖然行業(yè)專家早從今年夏天就曾預(yù)示過(guò)這一轉(zhuǎn)機(jī)，但如今，他們對(duì)市場(chǎng)復(fù)蘇的信心更加堅(jiān)定。

美國(guó)銀行證券研究分析師喬治·斯塔福斯在10月17日發(fā)布的報(bào)告中指出：“經(jīng)過(guò)兩年的行業(yè)低迷，我們正處于復(fù)蘇的初期階段。”他認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)軟著陸，為紙包裝行業(yè)的發(fā)展提供了有利環(huán)境。

與此同時(shí)，最新數(shù)據(jù)顯示，紙包裝產(chǎn)品價(jià)格保持穩(wěn)定。市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Fastmarkets RISI在10月18日發(fā)布的月度報(bào)告中指出，10月份的箱板紙和紙板價(jià)格與上月基本持平。這一趨勢(shì)與9月份的情況相似，約90%的市場(chǎng)參與者反映價(jià)格沒(méi)有變化。

盡管加拿大紙業(yè)巨頭Cascades在9月中旬宣布，從10月7日起對(duì)牛皮紙板、中厚紙板和白色面牛皮紙板分別大幅提價(jià)40美元/噸和70美元/噸，但根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Fastmarkets RISI的最新數(shù)據(jù)，此次提價(jià)似乎未能如愿。

Truist證券的高級(jí)紙張和包裝分析師邁克爾·洛克斯蘭在10月20日的一份評(píng)論中指出，其他行業(yè)巨頭，如國(guó)際紙業(yè)和史墨菲維實(shí)洛克，尚未跟進(jìn)Cascades的提價(jià)行動(dòng)。此前，他在10月15日就曾表示，Cascades的提價(jià)舉措需要行業(yè)內(nèi)其他大型企業(yè)的支持才能成功實(shí)施。

今年夏天，格雷夫等紙業(yè)巨頭在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上曾明確表示，他們今年不會(huì)再進(jìn)行提價(jià)。然而，包括喬治亞太平洋和普拉提工業(yè)在內(nèi)的眾多主要參與者，在今年早些時(shí)候已經(jīng)參與了兩輪提價(jià)，最近一次發(fā)生在6月份。

行業(yè)分析師指出，由于市場(chǎng)對(duì)之前的漲價(jià)反應(yīng)并不積極，且市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Fastmarkets RISI的月度數(shù)據(jù)也未能充分反映出漲價(jià)的效果，因此部分企業(yè)不得不采取第二次提價(jià)的措施。對(duì)此，不少企業(yè)高管曾公開(kāi)表達(dá)了對(duì)現(xiàn)有價(jià)格指數(shù)模型的不滿。

根據(jù)Fastmarkets 10月份的月度報(bào)告，受訪者普遍預(yù)計(jì)，當(dāng)前的紙板價(jià)格和需求水平至少會(huì)持續(xù)到11月5日的大選之后，甚至有可能延續(xù)至2025年第二季度。業(yè)內(nèi)人士普遍看好第四季度的市場(chǎng)表現(xiàn)。

不過(guò)，洛克斯蘭也提醒道：“由于通脹壓力持續(xù)，再加上即將到來(lái)的大選可能導(dǎo)致市場(chǎng)觀望情緒濃厚，買(mǎi)賣(mài)雙方在供需決策上會(huì)更加謹(jǐn)慎，這可能會(huì)限制第四季度需求的大幅增長(zhǎng)。”Truist證券預(yù)計(jì)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，紙板價(jià)格將保持平穩(wěn)，直到明年3月才可能出現(xiàn)小幅上漲。

在眾多上市包裝公司即將公布第三季度財(cái)報(bào)之際，多位分析師已提前發(fā)布了相關(guān)預(yù)測(cè)。其中，斯塔福斯預(yù)計(jì)，包裝和紙板行業(yè)的收益將在第三季度保持平穩(wěn)或小幅增長(zhǎng)2%。洛克斯蘭則指出，雖然市場(chǎng)需求持續(xù)改善，但短期內(nèi)新增產(chǎn)能的可能性不大。