繼8月瓦楞紙、牛卡紙等包裝紙漲價后，白卡紙也迎來了漲價潮。8月底，國內6家白卡紙企業(yè)密集發(fā)布調價函，博匯紙業(yè)、玖龍紙業(yè)、亞太森博、APP(中國)、萬國紙業(yè)、聯(lián)盛漿紙宣布從9月1日起，白卡紙系列產品在現(xiàn)有價格基礎上，執(zhí)行價上調100元/噸。

　　9月4日，卓創(chuàng)資訊白卡紙分析師孔祥芬告訴《華夏時報》記者，今年以來，白卡紙市場走勢震蕩下跌，當前紙價已處于年內底部水平，行業(yè)理論盈利處于虧損狀態(tài)，在運營壓力較大以及傳統(tǒng)需求旺季即將到來的背景下，8月底國內白卡紙規(guī)模企業(yè)紛紛發(fā)布價格提漲通知。

　　近幾年，造紙行業(yè)供過于求背景下，相關上市公司業(yè)績承壓。2025年上半年，20家造紙上市公司中，僅有6家企業(yè)凈利潤實現(xiàn)增長，其余14家造紙企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)下滑，業(yè)績最差的企業(yè)上半年凈利潤僅有196.25萬元。

　　年內第三輪調價

　　從漲價函發(fā)布時間來看，此次是今年以來白卡紙廠第三次發(fā)布漲價通知，實際上在2024年12月24日，相關紙廠已發(fā)布2025年1月、2月分別計劃上調200元/噸通知。

　　本次漲價的原因也與前兩次基本相同，企業(yè)將由頭指向了成本。

　　APP(中國)在其發(fā)布的漲價通知中表示，鑒于近期國內工紙價格持續(xù)走低，綜合運營成本上升，產品價格嚴重背離實際使用價值，現(xiàn)為了維持工廠正常合理的運作，在確保產品質量和服務水平情況下，經過慎重考慮，決定對價格做出調整。

　　玖龍紙業(yè)則道出了另一個原因，即需求回暖。“由于今年價格持續(xù)走低，企業(yè)經營壓力增大，隨著新產能逐步落地，并且市場需求回暖，我司決定：自2025年9月1日起，我司生產的所有白卡紙系列(包含銅版紙和食品卡)產品在現(xiàn)有價格基礎上，執(zhí)行價上調100元/噸。”

　　孔祥芬告訴記者，從需求角度來看，白卡紙市場具有一定的季節(jié)性變化規(guī)律，9月即將進入傳統(tǒng)需求旺季，市場具備價格拉漲時機。

　　她進一步表示，中秋、國慶節(jié)日訂單、藥包等訂單預期增加，利于市場供需矛盾階段性緩和，紙廠提前發(fā)布9月紙價上調通知，可以為市場預熱，改善市場信心，提升下游拿貨積極性，從而進一步提升漲價落實的可能性。

　　瓦楞紙漲勢明顯

　　對于白卡紙漲價的原因，也有業(yè)內人士認為是受到了瓦楞紙漲價的影響。8月以來，規(guī)模紙廠持續(xù)上調出廠價，并發(fā)布下一輪漲價通知，帶動市場看漲預期。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，8月瓦楞紙市場漲勢明顯，調漲幅度在130-260元/噸。

　　8月以來瓦楞紙漲價，主要是因為原料廢紙價格上漲。8月國內多地陰雨天氣，尤其華東、華南、西南、華北地區(qū)陰雨天氣影響區(qū)域內廢紙回收量，原料廢紙供應相對偏緊。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，8月份中國廢舊黃板紙月度市場價為1554元/噸，環(huán)比漲幅5.26%，同比漲幅5.21%。

　　瓦楞紙價格上漲也帶動了行業(yè)毛利率上升。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，8月份，瓦楞紙行業(yè)的毛利率微增至4.18%。具體來看，綜合成本環(huán)比上漲3.96%，瓦楞紙市場均價環(huán)比上漲5.02%，瓦楞紙價格漲幅大于綜合成本上漲幅度，行業(yè)毛利率環(huán)比增加0.95個百分點。

　　進入9月之后，瓦楞紙企業(yè)繼續(xù)漲價。玖龍紙業(yè)表示，受運營成本上漲影響，自2025年9月10日起，太倉基地地龍優(yōu)質V牛卡、地龍優(yōu)質牛卡、地龍牛卡、再生系列牛卡、瓦楞紙價格上調人民幣50元/噸。

　　山鷹國際則于9月2日發(fā)布告知函，表示因國廢成本居高不下，同時為穩(wěn)住成品紙市場，公司做出了停機檢修的計劃。該告知函顯示，公司12個基地的部分紙種分別從9月29日、10月2日、10月3日開始停機，停機時長4天到8天不等。

　　記者就此致電山鷹國際董秘辦，接聽工作人員表示銷售那邊的情況不太清楚。

　　卓創(chuàng)資訊瓦楞紙分析師李莉告訴記者，本周瓦楞紙市場價格上漲，調整幅度為20-80元/噸。規(guī)模紙廠部分基地繼續(xù)上調出廠價，部分基地漲價通知已經延續(xù)至9月16日，持續(xù)提振漲價情緒。

　　不過市場情況和8月已經發(fā)生了一些變化，李莉指出，除了主要原料廢紙價格繼續(xù)上漲，成本端對紙價支撐力偏強外，由于紙廠出貨速度減弱，多數(shù)中小紙廠跟漲意愿減弱。此外，下游包裝環(huán)節(jié)訂單放量一般，采購積極性也減弱。

　　行業(yè)凈利潤下滑

　　6家白卡紙企業(yè)提價的背景，是8月白卡紙市場價格整體下跌，并處于今年以來的低位水平。孔祥芬告訴記者，隨著年內白卡紙價格的震蕩下跌，行業(yè)理論毛利率整體為負，市場處于虧損狀態(tài)。因此，企業(yè)運營壓力較大，紙廠價格拉漲以期促進盈利修復。

　　8月瓦楞紙漲價的背后，面臨著同樣的問題。此前李莉在接受記者采訪時曾表示，2025年初至7月30日，瓦楞紙行業(yè)平均毛利率為8.93%，最低點是7月底的2.32%。因成本不同，盈利情況存在差異，彼時已有企業(yè)出現(xiàn)虧損。

　　行業(yè)面臨的問題也直觀反映在了業(yè)績上。2025年上半年，20家造紙行業(yè)上市公司，僅有4家凈利潤過億，超過10億元的僅有行業(yè)龍頭太陽紙業(yè)一家，為17.8億元，仙鶴股份凈利潤為4.74億元，其余4家均在1億元出頭。

　　與此同時，僅有6家上市公司凈利潤實現(xiàn)增長，其余14家造紙上市公司業(yè)績均下滑，其中安妮股份凈利潤同比下滑達到83.34%，凈利潤僅有196.25萬元。

　　企業(yè)盈利承壓，紙廠提價也是為了促進盈利修復，但是本輪漲價能否落地還有待觀察。

　　孔祥芬告訴記者，國內白卡紙產能仍處于擴張階段，繼7月底福建地區(qū)年產120萬噸產能投放后，湖北地區(qū)年產120萬噸已于8月試產并有望于9月外售，市場供應增長過快仍是市場風險因素。

　　孔祥芬指出，9月市場漲價能否如期落地，關鍵取決于市場需求的改善以及下游的接受程度，若訂單的延續(xù)性不足，月末市場出貨及回款壓力增加，不排除部分貿易商存在讓利促量可能。因此，考慮目前市場仍持謹慎保守態(tài)度，以及月初價格基數(shù)較低因素，預計9月均價較8月或有0.15%—0.53%的下跌。

　　瓦楞紙方面，李莉告訴記者，雖然成本走高支撐紙價重心上移，但需求端表現(xiàn)一般，包裝廠訂單環(huán)比減弱，市場觀望情緒升溫，包裝企業(yè)或按需采購為主。綜合來看，下周市場延續(xù)偏強走勢，但整體漲幅或收窄。