2022年瓦楞紙及箱板紙規模紙企新增項目逐漸釋放，供應壓力增加，供需矛盾仍存在，市場行業景氣度下滑。從供需格局來看，2022年瓦楞及箱板紙總供應與總需求同比均下滑，供需差稍有收窄。上游價格對下游的支撐力不強，整體表現偏弱。2023年瓦楞及箱板紙市場價格走勢將繼續受到行業供需格局及上游成本價格變動的影響，市場價格區間震蕩運行。



1、價格震蕩下行，瓦楞紙同比跌幅達8.08%

2022年瓦楞及箱板紙價格呈現震蕩下行趨勢，預計120g AA級瓦楞紙全國均價為3588元/噸，同比跌幅8.08%；箱板紙全國均價為4726元/噸，同比跌幅1.99%。年度市場價格主要受供應、需求和成本等因素共同作用。需求是影響全年價格變化的第一要素。受到終端需求恢復不及預期，下游客戶訂單較為平淡影響，2022年瓦楞及箱板紙總需求較去年有所減弱,因此總需求量小幅下滑。供應端方面，企業整體庫存壓力同比2021年有所增加，紙廠生產積極性減弱。成本端的變化對于市場價格支撐減弱。主要上游原料廢舊黃板紙價格預計全國均價為2181元/噸，同比跌幅6.56%，對瓦楞及箱板紙成本支撐減弱。

2、瓦楞紙、箱板紙開工負荷下降至60%左右 需求下滑

2022年瓦楞紙產能利用率下降至60%，同比下跌7個百分點；箱板紙產能利用率下降至64%，同比下跌4個百分點。瓦楞及箱板紙產能利用率下降的主要原因在于需求恢復不及預期，加之紙廠庫存壓力較大等因素影響，紙企生產積極性下降，停機檢修較多。從瓦楞及箱板紙供需變化看，2022年瓦楞及箱板紙產能增速明顯大于需求增速，市場延續供大于求的供需格局。產能增速原因為：淘汰產能減少，新增產能裝置較大，且陸續投產，瓦楞及箱板紙產能繼續呈現增長態勢。下游需求增速同比減少原因：終端消費低迷，加上包裝輕量化帶來的消費量下滑。

3、進口量同比減少15.74%-25.74%

2018-2022年中國瓦楞及箱板紙總進口量呈現先增后減趨勢。2020年受到全球不確定因素影響，一季度國內開工負荷偏低，且受原料廢舊黃板紙進口減量影響，國內紙價上漲明顯。進口紙作為國內原紙的補充，瓦楞及箱板紙進口量大幅增加，進口總量達到800萬噸。2021-2022年受國內行情偏弱，國內外套利空間減少等因素影響，進口量自高位減量，2022年瓦楞及箱板紙進口量預計在563萬噸左右。其中瓦楞紙進口量預計在225萬噸，較2021年同比減少25.74%，進口依存度在9.78%，較2021年回落2.56個百分點；箱板紙預計2022年進口產品338萬噸，較2021年同比減少15.29%，進口依存度在11.11%，較2021年回落1.85個百分點。

4、結語

卓創資訊預測，2023年瓦楞及箱板紙市場價格區間震蕩運行。2023年瓦楞及箱板紙市場價格走勢將繼續受到行業供需格局及上游成本價格變動的影響，這也是判斷行情走向的關鍵因素。同時宏觀環境和行業或國家政策等方面影響也不容小覷，影響了行業發展的方向。2023年全球經濟仍將面臨較大的挑戰，而中國依賴于完整的工業體系和龐大的市場或是為數不多的可以實現經濟環比增長的國家，因此預計2023年瓦楞及箱板紙市場價格區間震蕩運行。另外紙企的利潤水平高低也能反映市場行情的好壞。規模紙企的發展動向也能從一定程度上反映市場價格的走勢，瓦楞及箱板紙行業集中度進一步提升，大企業將對行業未來發展起到引領作用。